ChinaJoy盛宴落幕 泛娱乐IP产业链涌动

2018年第十六届ChinaJoy刚刚火爆，据ChinaJoy官网信息显示，自2018年8月3日开幕，2018ChinaJoy人气爆棚、热力十足。展会首日（8月3日周五）入场总人次达到了94928人次，较去年首日多了近2万人次；第二日（8月4日周六）再度刷新展会单日人次新高，入场人次达13.39万人次，较去年同期增加了3.53万人次，较去年周六入场人次增加了1.23万人次。再来看看去年的数据，2017ChinaJoy各类展商近千家，同期活动100余场，观展34.27万人次。

图片来源：ChinaJoy官网

有人的地方就有需求，市场蛋糕随之而来。ChinaJoy火热的背后是整个泛娱乐商业的蛋糕越来越大！那么，如何分享蛋糕，在泛娱乐行业什么能够真正带来业绩和收益，什么商业模式是清晰且可持续的？这些课题等着我们来解答。

在ChinaJoy大会尘埃落地之后，国金证券复盘2018ChinaJoy，立足行业内部趋势，以价值驱动作为核心标准，把握中国泛娱乐行业的发展方向，对此次行业盛会中亮相的“大玩家”进行了逐一点评，并指出未来趋势所在。 

国金研值荐读：

《2018年ChinaJoy亮点总结：构筑以游戏为中心的泛娱乐生态体系》

报告摘录：

以游戏为核心打造“泛娱乐IP产业链”：在本次ChinaJoy期间的CDEC会议上，腾讯、网易、爱奇艺等互联网巨头都表示要拓宽游戏的边界，围绕游戏打造包括影视、综艺、电竞、衍生品的“泛娱乐IP产业链”。现在的游戏巨头，未来都要发展为综合性文化娱乐集团。游戏是年轻人的核心娱乐方式，因此具备了巨大的社会影响力，可以成为所有文创产品的出发点。

游戏承载了“中国文化出海”的使命： 中国手游出海规模已经很大，今年腾讯《王者荣耀》海外版、网易《荒野行动》《第五人格》又取得了新的突破。游戏是中国的强势文化产品，承载了对外传播中国文化、打造“国家级IP”的使命。与会厂商一致认为，现在仍然是游戏出海的黄金时期，关键在于把握价值观、实现产品差异化、重视本地化运营。

精品化、个性化、年轻化是游戏产品的主题：完美世界、金山、三七等厂商都认为，手游进入了“内容为王”的精品化时代。除了提高内容质量，还要在产品个性化方面努力，让不同垂直类型的玩家都有所得；年轻化也是不可忽视的趋势，95后、00后用户对新技术有天然的亲近感，口味变化很快，重视体验、重视社交和分享，愿意为外观和故事付费。

重视游戏用户的深度反馈和自我传播： 现在，游戏玩家作为一个整体已经非常成熟，有很强的自觉性、能动性。游戏厂商要与渠道、媒体合作，重视与用户的深度反馈，根据真实用户偏好去调整产品。用户的自我传播倾向也越来越强，《阴阳师》《绝地求生》《旅行青蛙》都是典型案例。游戏厂商要越过单纯的IP推广，唤醒用户的“成就价值认同”。

在游戏巨头当中，腾讯控股正在进一步巩固在发行、渠道环节的绝对优势，自研产品的质量也在不断提高，去年以来在海外市场、功能性游戏两个方向取得了较大突破。金山软件和完美世界均是腾讯在游戏产品方面的重要合作伙伴，今年均将有重量级MMORPG产品登陆微信、QQ游戏中心，成为腾讯市场份额扩张过程中的重要受益者。

哔哩哔哩（B站）作为二次元视频与兴趣社交平台，从2016年开始进军手游市场，代理了《FGO》《碧蓝航线》等成功产品。在用户日益重视个性化、重视社交分享的情况下，B站以二次元为核心的兴趣导流模式，具备独特的生命力，关键在于后续产品的质量和上线进度。

芒果超媒依托湖南卫视生态系统，具备强大的内容优势，视频平台的用户年轻化程度很高。虽然芒果并未深入涉足游戏行业，但是已经宣布开放旗下所有娱乐IP供合作伙伴进行影游联动，积极探索上至网文、动漫，下至游戏、衍生品的泛娱乐一体化变现模式，前途值得期待。

风险提示：监管风险；手游出海伴随的风险；技术与娱乐形式替代风险；估值偏高。

（交流联络：peipei@gjzq.com.cn，阅读完整报告，请查看下方“阅读原文”）

ChinaJoy小课堂

中国国际数码互动娱乐展览会（简称：ChinaJoy）创办于中国网络游戏爆发的世纪之初，历经十余年的发展，已经成为全球首屈一指的数码互动娱乐展会，也是ChinaJoy品牌最重要的组成部分，是全球数码互动娱乐领域具有影响力的盛会。

目前ChinaJoy已经形成一个以中国国际数码互动娱乐展览会（含B To C和B To B）为主，并包括同期举办的中国国际动漫及衍生品授权展览会（C.A.W.A.E）、国际智能娱乐硬件展览会（eSmart）及中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）、世界移动游戏大会（WMGC）、中国游戏开发者大会（CGDC）、全球虚拟现实投融资大会（GVRIS）、全球虚拟现实y娱乐产业大会（GVRES）、全球虚拟现实开发者大会（GVRDC）在内的庞大会展阵容，其内容涵盖了PC网络游戏、移动游戏、主机游戏、智能娱乐硬件、VR/AR技术及家庭数字娱乐等多种业态，受众群则包括玩家及消费者、游戏商务人士及技术开发人员，从而形成了一个横跨数字娱乐全业态、汇聚游戏、动漫、影视、网络文学等多领域的泛娱乐产业交流和展示平台。

中国国际数码互动娱乐展览会是由中华人民共和国新闻出版总署等十二个政府部门指导，中国出版工作者协会游戏出版物工作委员会、中华人民共和国商务部外贸发展局、上海市新闻出版局和上海汉威信恒展览有限公司联合主办，上海市浦东新区人民政府协办的国际著名数码互动娱乐大展。

自2014年至今，已举办过16届，2018年第十六届主题为“新科技新娱乐新价值”，亮点包括：游戏与电子竞技、动漫及二次元、影视与网络文学、Cosplay及宅舞、VR/AR及智能娱乐硬件、Showgirl等。

国金证券-消费升级与娱乐研究中心-传媒与互联网行业系列报告摘录

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风险提示：

投资有风险，操作需谨慎，以上观点仅供合格专业投资者参考，不构成投资建议。