华谊“流血融资”、北京文化被指造假：影视业洗牌前兆？

原标题：华谊“流血融资”、发布了定增预案——拟以2.78元/股的价格向阿里影业、腾讯计算机等非公开发行合计不超过8.24亿股A股股票，募集资金总额不超过22.9亿元。

该消息如同一道“惊雷”，震动整个影视圈，一扫华谊兄弟2019年巨亏近40亿元的阴霾。华谊股价也在开盘后不久一字涨停，达3.94元/股，创近一个半月以来新高；截至4月29日收盘，华谊兄弟市值达110亿元。不过，仍较几年前近900亿的市值高峰相差甚远。

2018年以来，影视行业遭遇了史上最长“寒冬”，特别是在疫情之下，行业更是降至冰点。不少影视公司无力“抗寒”，已经先一波倒下；有些企业为了存活，不惜铤而走险；当然，也有极少数逆势融到钱的企业。

对于所有影视企业而言，他们当前面临着最严峻的考验，随着新资本力量，尤其是互联网大厂的入局，这个行业的洗牌和改造升级正在加速到来。

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爆款扶不起北京文化

提到北京文化，许多人可能不太熟悉，但要说到《战狼2》、《我不是药神》、《流浪地球》这些耳熟能详的影视作品，相信很多人都不陌生，北京文化就是这些爆款背后的出品和发行方。

这些爆款作品也为北京文化贡献了巨额收入：《战狼2》最终以56.8亿元创下国产电影历史最高票房纪录，并为北京文化贡献了超3亿元收入；《我不是药神》和《流浪地球》也分别狂揽30.7亿元、46亿元票房收入，为北京文化分别带来了2.55亿元、6.32亿元收入。

北京文化是一家全产业链影视娱乐传媒集团，前身为“京西旅游”。早期公司主营旅游业务，但一直处于亏损状态。

2013年底，北京文化与宋歌为法人的“西藏名隅精泰投资有限公司”签订《股权购买协议》，以1.5亿元价格购买北京摩天轮文化传媒有限公司（简称“摩天轮文化”）后，开始启动向影视娱乐业转型。

为了增强在影视制作和发行方面的实力，北京文化先后收购了摩天轮文化、北京世纪伙伴文化传媒有限公司（简称“世纪伙伴”）、浙江星河文化经纪有限公司（简称“浙江星河”）等在华语影视娱乐业享有盛誉的公司。

其中，世纪伙伴的核心团队包括影视制作人边晓军、著名编剧严歌苓等，该公司法定代表人、董事长则为此次举报北京文化“财务造假”的娄晓曦。浙江星河的法定代表人、执行董事、总经理则为娱乐圈著名经纪人王京花。

此后的北京文化主要分为三大块业务：电影、电视剧、艺人经纪，分别由宋歌、娄晓曦和王京花打理。他们的组合也被外界看作是“强强联合”、“资本＋影视”的上市公司典范，一度被寄予厚望。

只不过，公司业绩并没有朝着预想的发展，在强强结合后不仅没有突飞猛进，反而出现了明显短腿的情况。

财报显示，2017年和2018年，电影和电视剧网剧两个部分都是北京文化的收入引擎，占比不分上下，仅相差1-2个百分点；但到了2019年，电影收入占公司整体收入的91.44%，远超电视剧网剧（占比0.3%）。

2018年以来，影视业财务造假、商誉爆雷等事件不断上演，不少企业遭受了严重打击，净利润出现负增长、市值急剧缩水，部分上市公司要么股价腰斩，要么直接退市。

全天候科技整理发现，A股上市的头部影视公司中，多数在2015年净利润都还保持至少两位数的同比增速，但2016年就开始出现不同程度的负增长。2018年，经统计的10家影视公司，2家亏损、七成净利润同比下滑，其中，、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达，且全部9家发行对象均以现金方式认购。

同日稍早前，华谊兄弟发布了2019年财报，全年实现营收21.86亿元，同比减少43.81%；归属于上市公司股东的净利润为亏损39.6亿元，同比增加262.32%。

此前有人评论认为，如果华谊兄弟2020年继续亏损，将面临退市风险。

然而，这次定增就像一场“及时雨”，让寒冬中苦苦挣扎了近2年的华谊兄弟终于可以喘一口气，一定程度上缓解了资金压力。

在华谊兄弟之前，万达电影也试图通过增发股票募资的方式缓解资金压力。

4月21日，万达电影股份有限公司发布关于非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过人民币43.5亿元（含本数）。公告称，本次发行股票的发行对象不超过35名特定投资者，发行募集资金净额将用于新建影院项目以及补充公司流动资金及偿还借款。

为了度过这段非常时期，影视企业想出的方法五花八门，有些甚至出现了暂时性“转行”的情况。某传媒公司CEO向第一财经透露，“有一个做影视项目前期孵化的朋友，由于现阶段找不到投资方，最近来找我一起探讨宠物产业，让我帮她一起找合适的场地和物业。”不过，这种情况只是危机之下的过渡性选择，疫情过后仍会回归影视行业。

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互联网巨头“杀入”

就在影视企业忙于“自救”、甚至“转型”时，一个有意思的现象是，互联网巨头在“趁虚而入”，加紧对影视行业的布局。

互联网大厂的杀入，使得“互联网+电影”的模式逐渐被用户接受生活，而今互联网大厂与影视领域的结合已经超越宣发封面，协作更加紧密。

清华大学尹鸿教授曾表示，互联网进入影视行业有三个阶段：第一是成立影视公司，用互联网思维的方法去生产内容，但是这一轮基本上都失败了；第二轮是开始进入电影的发行环节，这个阶段基本完成了票务平台环节的垄断竞争格局；现在进入第三个阶段，跟专业制作公司一起去生产出品影视作品。

在影视领域，阿里一直不甘示弱，其重心主要放在宣发层面，每个环节都紧密跟进，旗下拥有娱乐宝、凤凰云智、淘票票、灯塔、阿里鱼等平台，实现了全产业链打通。近两年，阿里影业还投资了不少口碑作品，如《绿皮书》、《何以为家》等。

腾讯作为在线视频领域的重要玩家，自然也不会放任其它巨头肆意成长，其在影视文娱领域的发展更注重建立协同模式，通过与腾讯游戏、腾讯电竞、腾讯动漫、腾讯文学等矩阵的打通，形成对全网流量的垄断局势。

从最近腾讯接管阅文集团可以看出，其在收紧对阅文平台的管理，想要整合腾讯系的资源、形成更好的协同效应。

影视业“互联网化”下半场也迎来了一些新面孔——“后起之秀”字节跳动就是其中不可忽视的力量。种种迹象表明，字节跳动正在向长视频领域扩张，并通过投资上游影视公司，试图在影视行业扎根更深。

2020年春节，字节跳动买下电影《囧妈》版权，免费在旗下多个平台播出，赚足了眼球；之后又购买大鹏、柳岩主演的《大赢家》，吸引大波流量的同时，也给诸多观众留下了字节跳动有“长视频”的印象。

今年3月，字节跳动还独家战略投资了泰洋川禾B轮融资，总金额1.8亿元。