聚美優品招股書概要

    聚美優品周五在紐交所正式掛牌上市，股票代碼為“JMEI”，開盤報價為27.25美元，較發行價22美元上漲23.86%，截至收盤聚美優品報收24.18美元，較發行價上漲9.91%。市值約34.33億美元。　　

    以下為招股書概要：

　　我們的業務

　　根據Forst & Sullivan的報告，以商品交易總額(GMV)計算，我們是中國排名第一的美妝產品在線零售商，2013年市場份額為22.1%。自2010年3月推出Jumei.com網站以來，我們已經實現了快速增長。僅僅憑借約1300萬美元的私募股權投資，我們就實現了當前的規模和盈利能力。2013年，我們實現了4.83億美元凈營收和2500萬美元凈利潤，活躍用戶數約為1050萬。

　　我們認為，我們的互聯網平臺受到用戶信任，幫助他們發現并購買品牌美妝產品、時尚服飾，以及其他生活方式類商品。利用我們對消費者需求和偏好的深入理解，以及我們強勁的經營能力，我們已引入了多種有效的銷售方式，刺激平臺上的商品購買。我們當前的銷售形式包括限時特賣、在線商城和閃購。

　　限時特賣是一種新的在線銷售形式，即在有限時間段內以具有吸引力的價格推薦精選的品牌美妝產品。通過產品推薦和有深度的產品介紹，我們的限時特賣模式已經吸引了在線消費者的關注，幫助我們建立起了強大的用戶基礎。從長期來看，我們也通過在線商城銷售范圍廣泛的品牌美妝產品，以提升用戶粘性。為了進一步提升和補充用戶體驗，提供更多選擇，我們也通過閃購模式提供時尚服飾和其他生活方式類商品的限時高折扣促銷。

　　我們已建立起了龐大的高參與度、高忠誠度用戶群，提供了范圍很廣的精選商品，這對我們的快速增長非常必要。2011、2012和2013年，我們的活躍用戶數分別為130萬、480萬和1050萬。2013年，重復購買訂單占訂單總數的88.9%。我們的供應商和第三方商戶包括多家品牌所有者、品牌分銷商、代理商，以及某些獨特的產品供應商。2013年，我們的供應商和第三方商戶約為1700家。

　　我們認為，消費者將越來越多地通過移動互聯網購物。因此，我們已投入了大量資源建設移動平臺，專注于提供更好的移動購物體驗。因此，自2012年5月推出以來，來自移動平臺的銷售額已大幅增長。2014年第一季度，移動平臺銷售額占GMV的約49%。

　　我們的管理團隊以富有遠見的方式發現并滿足了美妝產品市場不斷變化的消費者需求和市場機會。在管理層的領導下，我們已憑借創新而高效的營銷活動，以及由精選商品和出色用戶體驗帶來的口碑，吸引了龐大的忠實用戶數。而通過與中國的美妝產品供應商達成獨家銷售或特定產品的獨家分銷協議，我們正進一步加強產品的吸引力。我們采取了有效的措施來控制成本和運營費用，這幫助我們實現了運營盈利，并不斷提升利潤額。

　　2011、2012和2013年，我們的凈營收分別為2180萬美元、2.332億美元和4.83億美元。2012和2013年，我們的凈利潤分別為810萬美元和2500萬美元，而2011年為凈虧損400萬美元。2012和2013年，我們來自運營活動的凈現金分別為2740萬美元和8480萬美元。2011年，運營活動消耗的凈現金為200萬美元。

　　我們的行業

　　中國美妝產品行業的發展。根據Frost & Sullivan的報告，過去幾年，中國的美妝產品行業穩定增長，零售銷售總額從2010年的1362億元人民幣(225億美元)增長至2013年的2209億元人民幣(365億美元)，年復合增長率為17.5%。到2018年，預計這一銷售額將達到4318億元人民幣(713億美元)，因此2013年至2018年的年復合增長率將為14.3%。根據這一報告，2013年，以GMV計算，屈臣氏、聚美優品和絲芙蘭是中國排名前三的美妝產品零售商。

　　中國的在線零售市場。中國擁有全球最大的互聯網社群，截至2013年12月31日互聯網用戶數約為6.176億。根據Frost & Sullivan的報告，這相當于美國互聯網用戶數的約2.5倍。在線零售銷售占零售銷售的比例從2010年的3.3%上升至2013年的8.1%，到2018年預計將進一步增長至13.0%。在線零售銷售相對于線下銷售的增長反映了中國零售市場的碎片化，用戶對在線零售的接受，以及在線零售商物流網絡和支付系統的改進。

　　近幾年，美妝產品的在線零售銷售正在快速增長。根據Frost & Sullivan的報告，2013年，B2C美妝產品銷售達到226億元人民幣(37億美元)，高于2010年的170億元人民幣(30億美元)，年復合增長率為136.5%。到2018年，這一銷售額預計將達到946億元人民幣(156億美元)，因此從2013至2018年的年復合增長率將為33.2%。在線B2C美妝產品銷售占中國美妝產品零售銷售總額的比例已從2010年的1.3%上升至2013年的10.2%，到2018年預計將增長至21.9%。

　　中國移動商務的興起。根據Frost & Sullivan的報告，2013年中國智能手機用戶數達到4.751億。活躍的移動商務用戶數為1.444億，較2012年增長160.5%，到2018年預計將增長至7.626億，因此從2013年至2018年的年復合增長率為39.5%。2013年，移動商務的零售銷售總額為3037億元人民幣(5020億美元)，較2012年增長271.6%，到2018年預計將增長至2.2268萬億元人民幣(3678億美元)，因此從2013年至2018年的年復合增長率為49.0%。

　　限時特賣的興起。根據Frost & Sullivan的報告，相對于傳統線下渠道，限時特賣是一種革命性的美妝產品銷售方式。限時特賣是一種創新的銷售形式，首先精選出有限的商品，隨后進行推薦銷售。在限時特賣平臺上，每種商品僅在有限的時間內銷售，而這一平臺將通過專門的品牌和商品來提升用戶流量。

　　限時特賣的推薦功能能夠推動用戶的經常訪問，這幫助用戶獲得關于市場最新趨勢的信息。因此，限時特賣形式協助建立了高忠誠度、高參與度的用戶群體，并推動了重復購買。此外，在向中國消費者宣傳最新美妝產品，通過在線渠道提升品牌形象方面，限時特賣形式尤為有效。

　　與閃購不同，限時特賣是一種更具效率和效果的渠道，通過指導消費者的購物決策來推薦新產品。限時特賣平臺的運營者能夠展示并銷售精選的高質量產品，通過詳細的描述和廣泛的用戶評論來進行購物推薦，同時不必限制用戶可購買的商品數量或提供極高的折扣。

　　我們的優勢

　　我們認為，以下關鍵的競爭優勢推動了到目前為止我們的發展和成功：

　　- 中國排名第一的在線美妝產品零售商。

　　- 擁有杰出營銷能力、有遠見的管理層。

　　- 強大的移動平臺。

　　- 受信任的美妝產品在線零售品牌。

　　- 高參與度、高忠誠度的用戶基礎。

　　我們的策略

　　我們的目標是成為女性消費者的在線購物目的地，以及時尚美妝行業的潮流推動者。我們計劃通過以下發展戰略來實現目標。

　　- 擴大產品線。

　　- 加強移動平臺。

　　- 改進用戶體驗，提高用戶忠誠度。

　　- 提高品牌認知度。

　　- 擴大我們的運營能力。

　　- 尋求戰略合作伙伴、投資和收購機會。

　　我們的挑戰

　　我們實現目標，執行戰略的能力面臨挑戰和不確定性，這包括與以下方面相關的能力：

　　- 維持并加強聚美品牌的認知度和聲譽。

　　- 有效參與競爭。

　　- 鑒于公司運營歷史有限，評估我們前景的能力。

　　- 有效管理我們的發展，執行我們的戰略。

　　- 驗證通過我們互聯網平臺所銷售的商品是否正品以及有授權。

　　- 提供更好的用戶體驗，以有吸引力的價格提供商品，滿足消費者的需求和偏好。

　　- 管理并擴大我們與供應商及第三方商戶的關系，以優惠條款采購商品。

　　- 擴大我們的物流網絡，開發并維護與第三方快遞服務提供商的關系。

　　- 吸引、培訓及留住高質量員工。

　　此外，由于公司架構，以及在中國開展業務，我們還面臨以下的風險和不確定性：

　　- 與我們對Reemake Media控制權有關的風險。這一控制基于協議安排，而非股權所有。對Reemake Media資產的使用對于我們的業務運營非常重要，這包括Reemake Media擁有的域名和商標。

　　- 中華人民共和國和開曼群島規定的信托義務可能出現沖突所帶來的風險。由于不同的司法管轄權，目前也沒有一種框架能解決這樣的信托義務沖突。

　　- 中華人民共和國監管規定和政策表述及適用范圍的不確定性，包括與電商行業相關的監管規定及政策。

　　- 中國的匯率控制意味著，我們使用此次IPO的收益給位于中國的子公司提供資本投入或貸款將存在風險。

　　公司歷史和架構