华尔街大行“瘦身”减负

    今年以来，美国银行业盈利情况不容乐观。继一季度利润增长乏力之后，近日一些华尔街大行再次拉响红色警报。花旗银行警告二季度交易收入最高将下跌25%。本月早些时候，摩根大通表示，本季度交易收入可能下滑20%。与国内银行不同，金融市场交易收入是美国多数银行的主要收入来源，其大幅下滑的影响可想而知。为应对利润增长放缓甚至下滑，记者注意到，有些银行开始出售大宗商品业务，并在固定收益和投行等部门进行大规模裁员。

    对于美国银行业的经营状况，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚5月28日在接受本报记者采访时表示，总体来看，美国银行的业绩水平与金融危机时有了很大改善。二季度收入出现波动主要与金融市场交易有关，因为受美联储QE退出及加息影响，今年固定收益收入大不如前。监管加强对利润有影响，但更多是短期的。在利润出现下降后，美国银行出售不赚钱的业务和裁员是一种策略性调整，核心业务并未发生变化。

    记者注意到，部分华尔街大行交易利润在第一季度已出现下滑，并拖累整体盈利状况。数据显示，摩根大通第一季度债券交易利润下降21%，导致其整体利润下降8%。对于交易利润的下降，花旗首席财务官约翰？戈斯帕奇认为，“目前史上最低的波动性”是原因之一。有市场人士介绍，市场波动越大，对于对冲基金等机构投资者来说吸引力越强，他们不仅频繁交易，愿意接受的买卖价差也比较大。作为做市商，银行获取的利润会成倍增长。不过，近两年，随着金融危机的影响逐渐散去，投资者信心有所恢复，市场波动性变小。在这种情况下，交易量下降，买卖价差收窄，银行交易利润自然下降。

    除了市场趋于平缓外，曾刚认为，交易业务主要与利率有关。他介绍，去年金融市场向好，但从去年底美联储开始退出QE，市场出现了转折。在债券等固定收益业务方面，市场预期利率逐步走高，债券价格将改变过去一路上涨的态势，债券交易会赔钱。不过，值得关注的是，今年以来美国国债的价格并未下跌，收益率依然处于低水平。在大宗商品业务方面，随着美联储减少对金融市场流动性的注入，持续多年的商品市场大牛市也出现了逆转。“世界经济环境不确定性，特别是我国因经济增长放缓而需求减弱，美元趋势性走强。”曾刚分析，这些都导致大宗商品交易收入下滑。

    “屋漏偏逢连夜雨”，在交易利润下降的情况下，华尔街大行还面临监管部门多项调查，并需为此支付高额罚款。记者发现，除了利率、汇率、大宗商品也成为被操纵的重灾区。近日，美国一家电镀锌企业指控高盛和摩根大通，自2010年以来人为操纵美国市场锌的价格。伦敦金属交易所（LME）近日首次发布的全球仓库积压报告显示，高盛仓库中的现货金属正排队出库，等待时间长达两年，这就使得仓库能通过控制现货金属出库时间来影响供应及现货升贴水。分析认为，这导致大宗商品价格异常波动，银行通过为机构客户提供融资服务，在获得融资套利的同时也能得到佣金收入。

    美国投资银行界预计，欧美大型银行可能需要花费近1000亿美元才能就利率和汇率操纵调查达成和解协议。4月底，有外媒报道，美国司法部正在寻求对美国银行金融危机前向两房出售有问题房贷的行为处以130多亿美元的罚款。

    在开展有关调查的同时，监管部门还提高了监管标准。4月初，美联储等监管机构确定了大型银行控股公司持有的资本金应占到资产规模的5%，银行分行至少6%。根据《纽约时报》的测算，新杠杆率要求将迫使美国八大银行追加680亿美元的资金。曾刚表示，监管制度的变化是要求银行提高资本充足率，不会像罚款那样，对银行的利润产生直接影响。

    面对交易收入下滑和监管加强，华尔街大行开始甩包袱。高盛上周宣布出售其金融仓储业务，摩根大通、摩根士丹利等此前已剥离了全部或部分现货大宗商品业务。此外，有外媒报道称，高盛集团正计划出售其在纽约证券交易所的场内做市业务，并酝酿关闭自己拥有的全球排名前列的黑池交易所。

    而对于固定收益和投行等核心部门，美国大型银行则采取裁员措施，缩减业务规模。花旗首席财务官约翰？戈斯帕奇表示，削减成本取得进展，预计二季度核心成本将环比下降110亿美元，这主要是因为投行部门薪酬的减少。据悉，花旗上个月大幅削减投行部门规模，全球销售和交易部门裁员近300人。当然，花旗裁员只是华尔街的一个缩影，摩根大通将再度裁员8000人，预计总裁员比例将达到20%；富国银行裁员700人，去年至今裁员近7000人，占比近13%。对于裁员，曾刚分析，国外大型银行比较成熟，在利润下降甚至亏损情况下裁员很正常，是一种策略性调整。“等市场向好后，他们还会再招人。”他补充道。