大鸿基金研究：母婴行业新三板有望出现白马股(2)

    在2011年，母婴行业产生了超过1000亿元的巨大消费空间，平均利润率在30%左右；2012年的母婴市场容量在5000亿左右，根据测算，该市场需求总量到2015年有望达到2万亿元人民币的规模。再次，围绕母婴群体，快消品行业、医疗保健行业、生活日化行业、教育培训行业等纷纷推出了相关的产品和服务。目前，母婴行业细分市场如婴童食品、母婴用品、母婴服装、教育培训、医疗保健、生活日化等纵横交错的行业布局已初步形成。其中比较成熟包括婴童食品、母婴用品、母婴服装，而比较新的母婴领域如互联网电商、母婴生活护理、教育培训、医疗保健等细分市场的成长空间与潜力，尚待挖掘。

    收入增长，带来消费理念升级，随着中国经济的快速发展，城镇居民家庭人均可支配收入和农村居民家庭人均纯收入保持持续增长，居民消费实力大大提升。而随着收入的增长，也带来了居民消费理念的升级，用户更加注重服务的品质和便利性。年轻父母追求高品质母婴服务的消费保障，家庭对母婴服务的消费投入逐渐增高，推动了整个母婴产业的快速发展。

    （一）经济发展加速，居民消费理念升级

    中国母婴市场的蓝海自被发现以来就一直受到资本的青睐，究其原因，首先是母婴市场的目标顾客群稳定，且呈稳定扩展的态势。1970年代中后期和1980年代出生的两拨尚未生育的年轻人现在都相继步入生育适龄期，中国人口再生产呈现稳定上升的态势。其次，母婴行业市场规模呈现不断扩大趋势，行业利好。

    2016年二胎正式放开，人口结构的变化加上不断增加的中产阶级对服务或者实物类需求的变化，母婴行业进入了一个高增长的态势。2015年母婴行业市场规模为2.3万亿，预计2018年，我国母婴行业市场规模或将超3万亿。随着观念变化，也出现了快速发展。

    四、新三板多板块有望受益

    图1、我国劳动年龄人口（万人）

编辑：万立强

    全面实施二孩政策，每年将增加几百万甚至更多的新生儿，2015年我国孕婴行业市场规模为2.3万亿，预计2018年将超过3万亿。