聚美优品赴美IPO 资本之路回顾

　　5月16日晚，国内最大的垂直美妆电商聚美优品(JMEI.NYSE)成功登陆纽交所，发行价22美元，超过发行区间上限21.5美元，收盘价24.18美元，首日上涨9.9%，市值约34.33亿美元。

　　5月7日，聚美优品向SEC提交IPO招股书增补文件，计划发售950万股美国存托凭证(ADS)，每股存托凭证代表1股A类普通股，30天之内承销商可以行使“绿鞋”权力(超额配售选择权)，再发售142.5万股存托凭证。交易代码JMEI, 计划于纽交所上市,发行区间为19.5—21.5美元，拟最高融资额2.35亿美元，较此前的4亿美元减少1.65亿美元。

　　垂直电商的成长之路

　　根据CVSource投中数据终端统计显示，聚美优品在成功赴美上市前获得红杉、银泰资本的多轮投资及徐小平天使投资，一同见证聚美的成长之路。

　　2010年3月，聚美的前身团美网上线，成为国内第一家化妆品团购电商。2010年5月，险峰华兴创投联合万嘉创投注资团美网(现更名为聚美优品，北京创锐文化传媒有限公司)。投资金额达数百万美元。

　　2010年8月，红杉中国注资团美网(现更名为聚美优品，北京创锐文化传媒有限公司)，金额在千万美元级别。

　　聚美国际控股有限公司(NYSE.JMEI)，通过VIE北京创锐文化传媒有限公司进行境内经营，旗下聚美优品的前身是团美网，是中国第一家专业化妆品团购网站，也是中国最大的化妆品团购网站。在2010年8月，团美网正式全面启用聚美优品新品牌，并启用Jumei.com全新顶级域名。

　　2011年4月8日，聚美国际控股有限公司获得天使投资人徐小平等投资45万美元投资。

　　2011年4月8日，聚美国际控股有限公司获得红杉资本中国二期创投基金、险峰华兴创业投资公司，总金额675万美元。

　　2011年11月18日，聚美国际控股有限公司获得天使投资人徐小平20万美元投资。

　　2011年11月18日，聚美国际控股有限公司获得Ventech China II SICAR，共360万美元。

　　当前美国资本市场的中概股波动性加大，聚美优品凭借业绩增长和美妆垂直电商的发展空间，吸引了长期价值机构投资者的眼球。2014年5月，新加坡General Atlantic基金管理公司作为一家全球知名的私募股权投资基金，在聚美此次公开发行中，投下1.5亿美元成为基石投资人，这给聚美优品的IPO注入了一支稳定剂。

　　聚美的未来发展

　　聚美从创立到上市只用了短短4年时间。从2010年3月到2014年，活下来的团购平台寥寥无几。不过聚美虽然凭借团购起家，但基本上走的是垂直电商路线，依仗化妆品领域毛利较高的优势，聚美成功生存下来。对于前期投入成本高、普遍未盈利的电商行业来说，创办一年实现盈利、四年启动上市无异乎奇迹。

　　目前，聚美在化妆品电商行业的市场份额达到22.1%，位列第一。未来，聚美的发展空间仍在于化妆品品类自身的壮大以及整个化妆品零售的成长。根据CVSource投中数据终端统计显示，过去3年，中国每年的化妆品市场零售额有17.5%的增长，2013年的市场总量达到2209亿元。未来几年，化妆品零售规模还将保持14.3%的增长。从人均消费来看，目前中国人在化妆品消费上的开支还是比其他国家要少，每年仅22.5美元，与韩国的168美元和日本的216美元相去甚远，未来还将有大幅度上升的空间。

　　这些数据意味着聚美优品还远远未达到自己的天花板。去年聚美净营收4.8亿美元，净利润为2500万美元。聚美能够在天猫，京东等电商平台异军突起，缘于其新鲜有趣的闪购商业模式，以及圈中熟女用户人群。在未来，聚美还会将其商业模式扩充到服装、鞋包、家居等领域，其主要面对的竞争对手除了天猫、京东等大型电商平台外，还要和最近也试图进入美妆行业的唯品会进行正面交锋。

（编辑：任刚）