振东制药大 “瘦身”： 拟甩卖7家公司 交易金额预计10亿

　　6月24日傍晚，振东制药(300158,股吧)发布公告宣布了相应事项，其中涉及三点，包括处置亏损资产、处置闲置资产以及处置效益不突出的管线。其一并指出预计交易金额为10亿元左右。

　　为提高资产利用率以及经营业绩，振东制药(300158.SZ)表示拟将7家公司售出。

　　6月24日傍晚，振东制药发布公告宣布了相应事项，其中涉及三点，包括处置亏损资产、处置闲置资产以及处置效益不突出的管线。其一并指出预计交易金额为10亿元左右。

　　公告显示，7家公司中有5家属于其医药贸易体系。据称，该体系2017 年经审计后的净利润亏损达4667万元。为此，公司决定进行战略调整，拟筹划处置亏损的产业。

　　“未来医药物流就不怎么开展了，因为这个本身就比较专业化。这块业务不赚钱。”6月25日晚间，在接受《国际金融报》记者采访时，振东制药董秘这样表示。其一并称，相应的处置计划还有待通过董事会、股东大会的审议，在时间表上尚不确定。

　　拟出售7家公司

　　根据振东制药公布的信息，此次拟出售的5家医药贸易体系公司分别为山西振东医药贸易有限公司、山西振东医药有限公司、山西振东医药物流有限公司、大同市振东仁和医药有限公司、山西振东医药物流有限公司运城分公司。国家企业信用信息公示系统的数据显示，这几家公司成立的时间并不短，其中山西振东医药有限公司的成立日期为2007年1月9日。

　　除此之外，剩余的两家拟出售公司分别为山西振东安特生物制药有限公司(以下简称“安特生物”)以及山西振东泰盛制药有限公司(以下简称“泰盛制药”)。振东制药表示，由于新版GMP认证后，这两个公司新厂搬迁，原有厂房土地处于闲置状态，占用公司资金。因而其拟筹划出售安特生物、泰盛制药闲置资产，借此提高资产利用率，增强资金流动性。

　　公告还显示，基于公司决定加强肿瘤、补益两条核心管线，集中优势资源，提升公司效益的策略，其还拟筹划出售安特生物、泰盛制药等效益不突出的产品管线。据了解，目前振东制药旗下拥有65 条生产线 11 个剂型 601 个品规。带来的问题则是：不仅生产线投入较大，而且产品分散，难以形成规模化、集约化的生产，成本高，市场竞争力不太强。

　　振东医药指出，医药贸易产业处置后，预计年度可减少亏损 4667 万元。此外，闲置资产的处置预计利得5亿元，同时合计每年降低成本 3900 万元。而在集中优势资源后，其每年预期可降低各项费用 5570 万元。

　　据《国际金融报》记者了解，振东制药为综合性医药企业，主营业务包括中药材种植开发、中成药研发生产销售、化学原料药及制剂的研发生产销售、经营医药产品批发及零售、钙制剂的生产销售等。2017年公司实现的归属净利润约为3.02亿元，同比增长48.49%。

　　公司董秘向记者表示，其在医药物流上此前的经营并不差，但整个医药物流行业的毛利率较低，“只有4个点的毛利率”，因而其决定退出。

　　医药物流行业：市场大但格局分散

　　此前公布的《2017年中国医药(600056,股吧)物流发展报告》显示，2017年，中国医药物流总额3.02万亿元，同比增长11.3%。按照每年8%的增长速度计算，预计到2020年，中国医药物流总额将达到3.8万亿元。在此背景下，尽管有企业退出医疗物流领域，但不少企业也在进入以及加大投入。就在几日前，顺丰对外发布了供应链解决方案，并与多家公司签订了战略合作协议。

　　在业界看来，过去我国医药物流领域一直由国有企业垄断，但随着医药物流热的兴起，这一格局正在改变。且随着国家取消了从事第三方药品物流业务的行政审批事项，更多的第三方物流企业开始布局医药物流。

　　“医药物流市场有几个特点，首先地域化非常严重，基本每个省或者每个地区都有自己比较知名的医药物流公司，全国性比较知名的也就是国药、上药、九州通(600998,股吧)，还有一些国外的特种物流公司兼营医药物流的业务，但是体量也比较小。”CIC灼识咨询联合创始人侯绪超告诉《国际金融报》记者。侯绪超还表示，除去行业格局较为分散外，医药物流还面临规模效应问题。因为药品种类繁多且运输范围广泛，如果想要覆盖县级市乃至乡镇医院，成本就会较高，盈利难就成了一个问题。

　　在侯绪超看来，但就覆盖网络问题来看，顺丰这一类的企业具备其优势，因为其本身物流网络较为发达。

　　但目前来看，包括顺丰、京东等一众社会物流企业仍未有进入医药物流的核心领域，其所占的市场规模也并不大。业内人士指出，在医药物流这一领域，这些企业的经验还不足，同时，其专业化人才储备和内部管理水平也有待提振。

　　（国际金融报见习记者 王敏杰）

（责任编辑：李佳佳 HN153）

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