化妆品新“基本法”解读，政策红利谁受益？(2)

青海柏丽姿利用青藏高原特有物产—昆仑山海拔5,000米的冰川小分子团水，萃取柴达木盆地野生黑枸杞中的花青素、柴达木盆地精选水晶盐为主要原料，专业生产生物特色化妆品，是一家集研发、生产、销售为一体的综合型企业。拥有一流的GMP厂房和世界先进水平的全自动生产线7条。

另一方面，在存量博弈下，会利好原本具有研发实力的大品牌，加速杂牌出清。

从上述的产业链分工以及近年诞生的新锐品牌，我们大致可以把这个行业分为“渠道型”和“研发型”公司。

一般传统美妆公司属于研发型，依靠自主研发打出名堂。在互联网推进下，擅长营销的美妆品牌加速崛起，依靠KOL带货、小红书、公众号宣传等方式，获得较好的销售成绩。

出现许多网红自创品牌，比如，Bigeve(张大奕自创品牌)、美沫艾莫尔(张沫凡自创品牌)，以及借助口碑和流量走红的新兴品牌，比如，完美日记(小红书第一美妆品牌)、橘朵等。

而这些品牌在过去问题频发。比如，曾经，张大奕旗下多款美妆产品遭质疑，唇釉抄袭香奈儿、多功能彩妆棒子外型抄袭NARS腮红棒等。多数网红品牌大多是找廉价代工厂代工，没有自己研发团队，只能和研发机构合作。这种模式最大的问题就是质量没保障。

在新条例进一步加强了监管，这类企业面临的或许就是被清理出场。

从下图可以看到，内资品牌在中国市场的市占率近年来在20%左右，而目前中国约5,000家企业。虽然我们无法衡量到底会有多少中小企业存在合规问题，但可以想象这个市场空间腾出来后，巨头们的发展空间会很宽广。

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结语

小说《三体》说：“在那个五维的立方体里，时间是立体的，库珀可以在任意时间点与对应时间点的墨菲传递信息。如果三维世界解决不了的问题，就上升到五维世界来解决。你所处的空间格局越大，你解决问题的能力也即越强”。

三维世界看产品，放到五维世界要看品质；三维世界看行情，放到五维世界要看趋势。

化妆品行业品牌效应大，产品种类多而复杂，大企业可以一把抓，小企业只能做差异。即使整个行业都处在国货被扶持机遇的窗口期，但如果化妆品企业的创新只放在营销上，终究是走不长远的。

依靠流量的营销方式犹如一阵风，终有一天消费者会回归理性，风会停。研发、营销全方位的创新才是大势之一，即使风停了，也能走得更远。

“互联网+美妆”代表的御家汇(300740.SZ)虽然周四突然拉升至涨停，但并非最优的选择。股价飙升，一方面可能是市场交易情绪较好，另一方面可能是直播概念的炒作。在美妆行业中，可关注研发和营销并重的丸美股份(603983.SH)和珀莱雅(603605.SH)。返回搜狐，查看更多