捆绑明星翻车致两年跌去九成市值 唐德影视欲借国资入主翻盘

原标题：捆绑明星翻车致两年跌去九成市值 合约到期，自组团队成立了范冰冰工作室。此后几年，范冰冰主演的影视项目背后都不乏唐德影视的影子。

但有影视界人士认为，吴宏亮的精明在于“捆绑”超级明星，范冰冰与吴宏亮更是彼此的贵人，这是许多中小影视公司十分羡慕的，因为从长远看，影视公司成长还是要靠人，一般公司很难做到这种紧密绑定。

财报显示，《武媚娘传奇》在2014年为唐德影视贡献的销售收入为2.68亿元，占当年公司总收入的71.51%；2015年实现营收5.37亿元，其中1.9亿元又来自《武媚娘传奇》二轮及之后的销售收入。借助该剧，唐德影视拥有了范冰冰独家电视剧代理、非独家电影代理权，并按照影视剧收入的10%提取演艺经纪代理费。

彼此双赢的路上，二者的捆绑也变得更紧。2016年，唐德影视拟现金收购范冰冰及其母亲张传美持有的无锡爱美神影视文化有限公司合计51%的股权。但双方未就重组事项达成一致，终止了筹划资产重组。

虽然深度“绑定”范冰冰未果，但唐德影视在范冰冰的影视项目上不惜血本，《巴清传》投资成本就是《武媚娘传奇》的两倍。但2018年，两大主角相继出事，唐德影视业绩也被拖累。

2018年唐德影视的归母净利润亏损达9.27亿元，当年其对《巴清传》形成的5.99亿元应收账款计提坏账准备4.96亿元；2019年营业收入更出现罕见负值，为-1.15亿元，其归母净利润为-1.07亿元。唐德影视在业绩快报中解释称：主要是受到《巴清传》项目营业收入冲回的影响，本期其他业务确认的收入金额不足以抵消《巴清传》营业收入冲回带来的影响。

就这样，一部《巴清传》拖累了上市公司两年的业绩。

能否“救活”存疑

对于《巴清传》能否上映，上述金融人士认为，无论能否上映，唐德影视的价值该如何体现，是需要一些时间去处理的。毋庸置疑的是，国资的到来给了影视行业更多的扶持资金，与此同时，新力量的注入也带来了新的变量。

今年以来，已有3家民营影视公司联姻国资。2018年至今，国资入股A股的影视公司有近10家。这些公司大体通过两种方式进行股权转让，一种是让国企成为第一控股人，比如2018年12月宣布，将不超过公司总股本2%的股份转让给杭州金融投资集团，缓解了当时的现金流问题。2019年11月，华策影视又引入上海双创投资中心，作为战略投资股东，但第一大股东一直未变。

清华大学新经济与等少数几家文化公司扭转了局面，大多数影视公司的项目数量并没有上升，恰恰相反，更多的是呈项目减少态势，同时也未能让影视公司止于亏损。

“国资大多都是在影视公司陷入财务危机时选择入股，为其解决燃眉之急，但对于长期发展能不能起到作用，还是要看影视公司本身。”刘德良表示。

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