迪士尼的下一个5年计划：发力在线娱乐业务，Disney +的目标是海

原标题：迪士尼的下一个5年计划：发力在线娱乐业务，Disney +的目标是海外市场 来源：36氪

编者按：本文来自微信公众号“新剧观察”（ID:xinjuguancha），作者 明月帆，36氪经授权发布。

今年以来，受到疫情影响，旗下多部大片撤档、主题乐园关闭、举债110亿美元……一系列消极报道，让走过97年风雨的迪士尼饱受质疑。

一边是迪士尼的“至暗时刻”，一边是Netflix在市值上的三度弯道超车，曾经的N.O 1，面对“后浪”的穷追猛赶，感到了一丝慌张。

“百年老店”的好处是，见惯了大风大雨，再慌，也总能拿出应对之方。

在2018年，市值首度被Netflix超越之后，迪士尼就已经在调整战略，以应对市场环境的变化。向数字业务转型，全力拿下在线娱乐市场，将是这家“百年老店”的下一站。

ABC们是现在，Disney +们是未来

向数字业务转型，意味着迪士尼已经押下了重注，要将战略重心转移到流媒体等在线娱乐市场上。

这是一次从传统媒体到新兴媒体的战略阵地转移，放眼未来，迪士尼的做法无可厚非，但其名下一系列传统媒体业务，例如曾经的摇钱树——ABC、ESPN等传统电视集团却有些尴尬。曾几何时，它们也是迪士尼押宝的未来，但在流媒体大潮下，它们走到了被迫腾路的一步。

迪士尼名下知名电视网

迪士尼和ABC、ESPN之间是一个长达25年的故事。

众所周知，财大气粗的迪士尼一直没有停下“买买买”的脚步。1995年，在花费190亿美元的巨资之后，迪士尼入主ABC，成为ABC最大股东。

在当时，这是全美第二大收购案，迪士尼可谓下了血本。

精明的商人不做赔本的买卖，这笔交易迪士尼不亏。

在《绝望的主妇》《实习医生格蕾》等一系列“爆款”的助攻下，ABC巅峰期收视率占全美家庭的30.13%，电视收视率和广播收听率均位列第2名，广告利润相当可观。

《绝望的主妇》海报

作为ABC最大股东，迪士尼躺平收钱。

当然，在这笔收购案中，迪士尼最得意的，不是花190亿美元吞下了ABC，而是以“嫁妆”的形式，将ABC旗下的有线电视网ESPN一道收入囊中。

作为一家24小时播放体育内容的电视网，ESPN拥有多家体育赛事播送权限，在美国以外拥有19个电视频道，覆盖61个国家和地区，旗下也覆盖了网站、APP、广播节和杂志等业务，巅峰期收看用户超过1亿。

直到现在，ABC、ESPN以及迪士尼频道等电视网贡献的媒体网络营收都是迪士尼四大业务版块中相当亮眼的一部分。迪士尼2019年财报显示，媒体网络营收248.27亿美元，占全年营收的35.7%。

只谈现在，ABC、ESPN以及迪士尼频道等电视网贡献的营收仍然是盈利大头，但高瞻远瞩的迪士尼，从来都不局限于当下，属于未来的下一个5年计划里，没有太多这些传统电视网的位置。

一个问题是，在流媒体大势的情况下，为什么迪士尼旗下的电视网仍在2019年贡献了强劲的营收？

答案是迪士尼“作弊”。

不要忘记，2019年发生了一件大事，迪士尼以710亿美元的价格收购福斯，除了《X战警》《阿凡达》《辛普森一家人》等重量级IP之外，福斯旗下的20世纪福克斯电视公司、FX有线电视网、国家地理频道，以及30%的Hulu股份、39%的欧洲Sky TV股份、印度Star电视台、亚洲付费电视网星空传媒等产业，也一并并入迪士尼名下，成为迪士尼2019年媒体网络营收的重要一部分。

下一个5年，再没有同样一个家大业大的福斯能让迪士尼收购，届时，有线电视和广播电视的收入不会再如此亮眼，媒体网络版块的营收自然会受到影响。

另外一个问题是，在反映未来趋势的增速问题上，ABC、ESPN等电视网交出的财报并不算理想。根据5月5日公布的迪士尼2020财年第一季度财报，媒体网络版块营收72.57亿美元，同比增长28%；直接面向消费者和国际业务版块营收41.23亿美元，同比增长360%。

这里的“直接面向消费者和国际业务”版块指的是Disney +、ESPN+、Hulu等流媒体业务贡献的营收。

360%的增长率和28%的增长率，究竟哪个才能代表未来，答案不言而喻。

雪上加霜的是，面对电视网收视的逐年下滑，广告主狂砍预算，也对迪士尼的媒体网络业务营收造成了非常大的冲击。

尼尔森数据显示，2011年，迪士尼旗下全美第一大体育频道ESPN电视网订阅用户曾达到1亿户，但到了2017年底，这一数字跌落到8700万户。瑞银分析师预测，2020年，美国有线电视客户流失量还将继续增长，预计将达到620万。在大环境不给力的情况下，未来，包括ESPN在内的迪士尼旗下一系列广播电视网，都将面临订阅用户下滑的困境。

广告营收也面临极大挑战。

今年4月份，受到疫情影响，在ABC电视网广告营收逆势增长2.6%的情况下，迪斯尼广告营收仍然下跌了33.3%。未来，即便疫情阴霾散去，面对电视网用户流失、电视节目制作成本飙升的双重打击，媒体网络业务的营收以及利润空间都将持续受到打击。

理想中的Hulu、ESPN+、Disney +，应该“包圆”市场，但现实很骨感

为转战在线娱乐业务，迪士尼祭出了三个杀手锏：Hulu、ESPN+、Disney +。

2009年4月，迪士尼宣布入股Hulu，成为持股约30%的大股东。

当时的情况是，互联网逐渐发达，商业大鳄们认可在线娱乐业务的前景，但Netflix的《纸牌屋》晚于2013年出现，因此当时迪士尼并未将太多精力和资源投掷在Hulu身上。

时移世易，Netflix在《纸牌屋》之后以雷霆之势崛起，称霸流媒体市场。美国电影协会一项数据显示，2018年，美国国内流媒体订阅服务用户数超过有线电视订阅，影视行业的未来属于流媒体。此时，迪士尼意识到，流媒体市场这块大蛋糕，已经不仅仅是分一杯羹那么简单，而是到了非拿下不可的地步。